在化工安全監(jiān)管趨嚴(yán)、中美貿(mào)易摩擦升級等因素影響下，終端消費(fèi)需求受限，國內(nèi)化工市場整體以跌為主。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在監(jiān)測的160個(gè)化工產(chǎn)品中，上漲產(chǎn)品占比24%，下跌產(chǎn)品占比76%。特別是己二胺、甲基丙烯酸甲酯、燒堿市場跌勢尤為明顯，跌幅分別達(dá)46.3%、31.3%、28%，位居跌幅榜前三位。

今年上半年，在為數(shù)不多的行情上漲的化工產(chǎn)品中，環(huán)氧氯丙烷、三氯甲烷、天然膠尤為亮眼，漲幅分別達(dá)50%、18%、13%。一些產(chǎn)品演繹了過山車行情，價(jià)格大起大落，其中，比較典型的有MDI、丁二烯、工業(yè)萘，價(jià)格振幅分別為64%、52.6%、43.5%。

環(huán)氧氯丙烷：

供應(yīng)受限意外大漲

今年以來，環(huán)氧氯丙烷市場走勢總體向上，價(jià)格從低點(diǎn)9800元(噸價(jià)，下同)上漲至6月底的14700元，漲幅達(dá)50%。

“作為產(chǎn)能過剩的環(huán)氧氯丙烷，上半年市場大漲頗為意外，幅度也超出預(yù)料，主要原因是受安全事故影響，裝置停產(chǎn)較多，貨源供應(yīng)受限。”山東瑞陽化工貿(mào)易有限公司總經(jīng)理王春明分析說。

縱觀上半年環(huán)氧氯丙烷走勢，1~2月份，在去年四季度大跌基礎(chǔ)上，市場觸底反彈，尤其是2月份，月內(nèi)上漲2000多元;進(jìn)入3月份，市場先是觸頂回落，下跌1300元左右，此后受“3·21”特別重大爆炸事故影響，國內(nèi)全面開展?；钒踩a(chǎn)大檢查，海興及益海嘉里環(huán)氧氯丙烷裝置均停車自檢，致使供應(yīng)受限、價(jià)格大漲。但隨后4月份，需求跟進(jìn)不足拖累市場。受安全檢查趨嚴(yán)等因素影響，部分地區(qū)下游樹脂裝置停車，對原料環(huán)氧氯丙烷需求減少。加之環(huán)氧氯丙烷工廠自身利潤狀況尚好，生產(chǎn)企業(yè)主動(dòng)讓利降價(jià)，市場跌勢加速，商談重心回落明顯，價(jià)格下跌2000多元，此前累積的漲幅蕩然無存。

5月份市場再次反轉(zhuǎn)。此時(shí)眾多環(huán)氧氯丙烷裝置檢修，加之意外狀況頻發(fā)，行業(yè)開工負(fù)荷僅在2成左右。受供應(yīng)萎縮影響，工廠挺價(jià)意向強(qiáng)烈，月內(nèi)價(jià)格上漲逾2300元。同時(shí)下游終端行業(yè)出現(xiàn)季節(jié)性回暖，需求增加。此外，中美貿(mào)易摩擦升級，中國將對美國環(huán)氧氯丙烷產(chǎn)品征25%關(guān)稅的預(yù)期。這些都推動(dòng)環(huán)氧氯丙烷價(jià)格上行。

此后，江蘇印發(fā)了化工產(chǎn)業(yè)安全環(huán)保整治提升工作有關(guān)細(xì)化要求的通知，環(huán)氧氯丙烷赫然在列，這也加重了其他地區(qū)的觀望情緒，環(huán)氧氯丙烷工廠和貿(mào)易商惜售，現(xiàn)貨資源愈發(fā)緊張，市場價(jià)格一路走高，上漲1500元以上。

對于環(huán)氧氯丙烷的任性上漲，下游環(huán)氧樹脂只能被動(dòng)跟漲。但鑒于環(huán)保壓力下多地的環(huán)氧樹脂裝置低負(fù)荷運(yùn)行，制約了環(huán)氧氯丙烷上漲幅度。

三氯甲烷：

原料帶動(dòng)震蕩走高

上半年，三氯甲烷市場基本處于震蕩走高態(tài)勢，價(jià)格由1月初的2433元上行至6月底的2880元左右，漲幅約18%。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，推動(dòng)三氯甲烷市場走高的主要因素來自于原料價(jià)格上漲，以及供需基本面較好。

一是上游甲醇市場走高，提供了成本支撐。二季度開始，受國際地緣政治因素影響，甲醇進(jìn)口貨源緊張，而甲醇下游有多套裝置投產(chǎn)或提高負(fù)荷，在供需緊張的預(yù)期下，加之運(yùn)費(fèi)上漲，從4月下旬開始，甲醇市場擺脫跌勢進(jìn)入上行通道，為三氯甲烷提供了成本支撐。

二是三氯甲烷行業(yè)開工率較低，供應(yīng)偏緊。3月以來，全國多地接連發(fā)生多起化工企業(yè)、園區(qū)、運(yùn)輸車輛爆炸事故，國家進(jìn)一步收緊對化工行業(yè)的安全環(huán)保監(jiān)管。受此影響，三氯甲烷行業(yè)開工率較低，市場供應(yīng)緊張。特別是“3·21”特別重大爆炸事故后，江蘇、山東等化工大省出臺(tái)多項(xiàng)管控措施。而這些化工大省的三氯甲烷生產(chǎn)企業(yè)較為集中，導(dǎo)致行業(yè)開工率較低。再加上部分生產(chǎn)裝置檢修，使三氯甲烷市場供應(yīng)愈發(fā)緊張，企業(yè)及貿(mào)易商多限量出貨，庫存也處于低位。

三是旺季來臨，下游制冷行業(yè)需求可觀。生意社甲烷氯化物分析師陳帆分析，隨著夏季到來，空調(diào)企業(yè)開工率逐漸上升，制冷行業(yè)迎來產(chǎn)銷旺季，帶動(dòng)三氯甲烷需求增加。另外，我國為逐步淘汰破壞臭氧層的冷媒使用，規(guī)定了相關(guān)生產(chǎn)廠家必須根據(jù)國家配額組織生產(chǎn)，今年將再度消減R22生產(chǎn)配額。在需求基本穩(wěn)定的情況下，配額降低導(dǎo)致市場供需緊張，R22市場價(jià)格上行，托舉三氯甲烷市場走高。

天然膠：

需求平穩(wěn)重心上移

今年以來，天然膠市場震蕩走高，從年初9700元低點(diǎn)一直漲至6月末的高點(diǎn)11000元，漲幅約13%。

期貨日報(bào)分析師王苑菲認(rèn)為，總體來看，供需基本面的變化是天然膠市場走勢的決定因素。

2月份，天然膠市場強(qiáng)勢拉漲，月漲幅近千元。主要因1月中下旬以來東南亞產(chǎn)膠區(qū)部分地區(qū)陸續(xù)停割，而我國橡膠產(chǎn)區(qū)還未開始割膠，天然膠步入年度最低產(chǎn)量季。春節(jié)假期過后，下游部分輪胎工廠逐步開工，天然膠采購量增加，市場交投氛圍逐步恢復(fù)，推動(dòng)行情走強(qiáng)。

中信期貨高級研究員童長征認(rèn)為，終端需求穩(wěn)定也是天然膠市場走高的一個(gè)因素。雖然表面看汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)持續(xù)下降，但實(shí)際上和天然膠需求關(guān)系最大的是重卡車。重卡領(lǐng)域的更新需求為天然膠提供了強(qiáng)有力的支撐，特別是在國三車升級到國六車的過程中，大概蘊(yùn)含了100萬輛左右的市場容量，這將拉動(dòng)天然膠市場需求。

此外，受政策層面利好影響，5月份天然膠市場又掀起一個(gè)小高潮，月上漲1160元，漲幅達(dá)10.81%。4月底海關(guān)總署發(fā)布對于“混合膠”歸類認(rèn)定的通知。受此政策影響，一方面混合膠進(jìn)口成本增加，從而帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品天然膠市場價(jià)格上漲;另一方面，混合膠進(jìn)口量受成本制約將明顯縮減，給天然膠讓出部分市場份額。

此外，5月份我國天然膠主產(chǎn)區(qū)云南持續(xù)高溫干旱，當(dāng)?shù)叵鹉z園大面積停割，供應(yīng)受限，也推動(dòng)天然膠市場上行。

己二胺：

需求放緩價(jià)格回歸

上半年，己二胺價(jià)格從年初的8萬元(噸價(jià)，下同)回落至6月底的4.3萬元，跌幅達(dá)46.3%。

豫南化工品市場精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)部經(jīng)理彭永飛分析說，去年上半年，巨頭停產(chǎn)拉動(dòng)己二胺價(jià)格飆漲147.3%，位居漲幅榜首位。但今年受中美貿(mào)易摩擦升級、國內(nèi)需求放緩及產(chǎn)能擴(kuò)張等因素影響，己二胺市場價(jià)格出現(xiàn)理性回調(diào)。

己二胺下游領(lǐng)域除了尼龍66外，還有制鞋業(yè)。上半年中美貿(mào)易摩擦升級，美國對我出口的鞋類商品加征高額關(guān)稅，極大地挫傷了中國鞋業(yè)正常出口的勢頭。國內(nèi)鞋企由于利潤縮減，不得不減產(chǎn)或關(guān)門歇業(yè)觀望，使己二胺市場消費(fèi)減少。

“目前，我國部分城市已開始禁用一次性塑料制品和阻擋洋垃圾。而被禁止使用的一次性塑料制品就包括以己二胺作為主要原料生產(chǎn)的塑料吸管、塑料棉簽、塑料餐具和塑料氣球棒等產(chǎn)品。因此我國實(shí)施禁止一次性塑料制品和阻擋洋垃圾進(jìn)口政策也間接制約了己二胺在國內(nèi)的快速消費(fèi)，這也是上半年價(jià)格回落的又一原因。”中原物流貿(mào)易公司化工產(chǎn)品事業(yè)部經(jīng)理劉軍分析說。同時(shí)，上半年國家環(huán)保高壓政策逐步發(fā)力，造紙、橡膠等己二胺下游行業(yè)的不少企業(yè)，因安全環(huán)保不過關(guān)被勒令停產(chǎn)整頓，這也減少了對己二胺的需求。

此外，國內(nèi)一些高新化工技術(shù)企業(yè)也在積極研發(fā)由己二胺生產(chǎn)合成尼龍66、尼龍610樹脂及由己二胺制成各種纖維織物和塑料制品的化工新材料替代品，這在很大程度上也減少了國內(nèi)對己二胺產(chǎn)品的實(shí)際需求。因此，自上半年開始，國內(nèi)己二胺市場呈現(xiàn)供需平衡狀態(tài)，價(jià)格回歸也在情理之中。

甲甲酯：

產(chǎn)能增長價(jià)格觸底

上半年，甲基丙烯酸甲酯(簡稱甲甲酯)價(jià)格從1.6萬元高點(diǎn)跌至6月底的1.1萬元，跌幅達(dá)31.3%，價(jià)格處于近3年的新低。

縱觀上半年市場，1~2月份甲甲酯市場溫水煮蛙窄幅下跌，價(jià)格較去年底下調(diào)6.95%;3~4月份，市場整體持穩(wěn)，價(jià)格略有上漲;進(jìn)入5月份，甲甲酯市場畫風(fēng)突變，價(jià)格大幅走低，比4月份下調(diào)8.87%;6月份跌幅繼續(xù)擴(kuò)大，環(huán)比下調(diào)10%以上?？傮w來看，上半年國內(nèi)甲甲酯平均價(jià)格在1.39萬元，較2018年同期下跌34.95%。

金聯(lián)創(chuàng)分析師翁旖旎表示，甲甲酯市場大跌的罪魁禍?zhǔn)资钱a(chǎn)能爆發(fā)式增長，且礙于終端行業(yè)發(fā)展環(huán)境不佳，市場供需平衡被打破。

從國內(nèi)來看，國內(nèi)甲甲酯總產(chǎn)能為102.4萬噸/年。2019年隨著江蘇斯?fàn)柊?span>9萬噸/年、萬達(dá)宏旭5萬噸/年裝置投產(chǎn)，總產(chǎn)能將達(dá)到116萬噸/年左右，產(chǎn)能繼續(xù)保持增長，環(huán)比增幅達(dá)30.5%。在國外，韓國LG位于麗水的甲甲酯裝置產(chǎn)能預(yù)計(jì)增加8萬噸/年，達(dá)到26萬噸/年，而韓國目前仍享受優(yōu)惠進(jìn)口稅率，也加劇了國內(nèi)市場產(chǎn)銷壓力。

下游方面，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳以及中美貿(mào)易摩擦影響，甲甲酯下游整體需求表現(xiàn)疲軟。PMMA板材以及粒子行業(yè)整體開工負(fù)荷率偏低運(yùn)行，下游終端接盤積極性一直不佳，市場難有亮點(diǎn);高分子助劑行業(yè)整體開工負(fù)荷也維持偏低運(yùn)行，實(shí)單采購維持剛需，難以放量;涂料行業(yè)受環(huán)保以及房地產(chǎn)低迷等影響，整體市場氛圍清淡，交投不暢。

此外，受全球甲甲酯供應(yīng)過剩以及需求面維持平淡影響，國外甲甲酯價(jià)格一直較低，因此進(jìn)口貨源依靠成本優(yōu)勢大量涌入并沖擊國內(nèi)市場。5月份我國進(jìn)口甲甲酯1.11萬噸，預(yù)計(jì)6月份進(jìn)口量依舊保持高位，給國內(nèi)市場帶來壓力，帶動(dòng)甲甲酯價(jià)格下行。

燒堿：

需求疲軟震蕩回落

回顧國內(nèi)燒堿市場，上半年呈現(xiàn)持續(xù)震蕩回落整理態(tài)勢，從1月初的4000元下跌至6月底的2900元，跌幅28%，期間最大振幅達(dá)51%。

“國內(nèi)燒堿市場持續(xù)走低主要源于需求疲軟所致，同時(shí)國內(nèi)產(chǎn)能過剩問題仍沒有得到較好改善，宏觀環(huán)境也引發(fā)出口量下滑。”河南恒通化工集團(tuán)總經(jīng)理助理王小黨分析說。

春節(jié)過后，燒堿下游需求市場整體疲弱，主要下游氧化鋁企業(yè)平均開工率在70%左右，采購燒堿積極性較差。同時(shí)因環(huán)保因素影響，如山西氧化鋁赤泥泄露事件，政府要求該地區(qū)氧化鋁廠停產(chǎn)，涉及產(chǎn)能660萬噸，這一利空使燒堿需求量明顯下降。其他下游產(chǎn)品也因環(huán)保安全等突發(fā)事件影響沒有達(dá)到開工預(yù)期，如“3·21”特別重大爆炸事故后，目前仍有大量下游化工企業(yè)關(guān)停，抑制了燒堿市場的回穩(wěn)。

據(jù)河南貿(mào)易商李冰介紹，燒堿本來就是產(chǎn)能過剩行業(yè)，由于液氯下游PVC情況相對較好，液氯價(jià)格上半年相對較高，為保證供應(yīng)，氯堿企業(yè)開工率保持在78%~80%，導(dǎo)致各地?zé)龎A貨源供應(yīng)相對充足，庫存比例略高。而貿(mào)易商因?qū)龎A后市信心不足，多按需走貨，尋貨積極性不高，雖然6月份出現(xiàn)過一波因檢修所致的小幅反彈行情，但并沒有從根本上改變燒堿市場供應(yīng)過剩的現(xiàn)狀。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，1~6月份燒堿累計(jì)產(chǎn)量約1750萬噸，同比減少0.3%。

另外，中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致燒堿下游造紙、紡織等行業(yè)出口量減少，企業(yè)開工率下降，降低了原料燒堿的采購量。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，上半年造紙及紡織等企業(yè)平均開工率降低10%~15%。

同時(shí)，受中美貿(mào)易摩擦影響，燒堿直接出口量也大幅下滑。河南石油和化工網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，1~5月份我國燒堿出口量為18.17萬噸，同比減少44.88%。出口量下滑，也給國內(nèi)燒堿市場帶來壓力。

MDI：

倒“V”走勢利潤收縮

上半年，MDI市場整體呈現(xiàn)倒“V”走勢，期間最高價(jià)1.87萬元(噸價(jià)，下同)，最低價(jià)1.14萬元，振幅達(dá)64%。

縱觀上半年MDI市場，1～2月份價(jià)格震蕩上揚(yáng)，此后回調(diào)，3月中下旬受主力工廠挺價(jià)影響，市場價(jià)格持續(xù)高攀，噸價(jià)上漲3000元左右。4月份市場續(xù)漲異常艱難，隨著價(jià)格漲至1.8萬元左右，獲利盤業(yè)者開始回吐，加之韓巴裝置故障消息提振，市場短暫橫盤后再次緩慢陰跌。

此后，受中美貿(mào)易摩擦升級影響，MDI市場開啟過山車式下跌行情。獲利盤業(yè)者恐慌性低甩出逃，場內(nèi)商家亦競價(jià)低出，工廠月掛牌價(jià)不及預(yù)期。6月份隨著檢修裝置陸續(xù)重啟，MDI價(jià)格再次回落，下探至1.1萬元附近。此后，萬華公布檢修計(jì)劃，加之價(jià)格已低至下游心理預(yù)期，積極詢盤采買增多，MDI行情止跌反彈，6月底價(jià)格運(yùn)行至1.23萬元附近。

期間，MDI整體利潤也隨價(jià)格漲跌而起落。從春節(jié)過后至4月初，在MDI價(jià)格強(qiáng)勁帶動(dòng)下，利潤先后經(jīng)歷兩次寬幅增長，于4月上旬末漲至上半年高點(diǎn)。隨后隨著MDI價(jià)格緩慢走跌直至大幅跳水，以及純苯價(jià)格不斷攀高，利潤經(jīng)大小兩次暴跌后于6月中旬跌至上半年低點(diǎn)。上半年，MDI噸產(chǎn)品平均利潤僅為4970元左右，遠(yuǎn)低于2018年上半年的1.1萬元。

山東中?；ぜ瘓F(tuán)有限公司市場部經(jīng)理李宏分析，MDI價(jià)利齊跌主要是供需矛盾所致。

從產(chǎn)量來看，上半年MDI產(chǎn)量約為74.75萬噸，同比略增長1.6%。

從下游來看，需求時(shí)好時(shí)壞，也成為MDI震蕩的誘因。1～5月，中國汽車產(chǎn)銷量同比分別下降13.01%和12.95%。隨著天氣轉(zhuǎn)熱，保溫行業(yè)也進(jìn)入淡季，成為5月份MDI市場大跌的元兇之一。

為了減少國內(nèi)MDI的產(chǎn)銷壓力，生產(chǎn)企業(yè)加大出口，1～5月出口量約為27.06萬噸，同比增長11.3%。但在供應(yīng)充足背景下，這種利好影響有限。

丁二烯：

供需主導(dǎo)三度震蕩

上半年，丁二烯市場震蕩明顯，主要分三個(gè)階段：年初從1.1萬元左右一路下跌，4月下旬時(shí)已跌至7800元左右;后市場開始回調(diào)，6月初時(shí)達(dá)到8400元左右，此后一直在8400元附近震蕩。

“供需關(guān)系基本面的變化是市場幾度震蕩的根本推手。”撫順石化烯烴分析師張陽表示。

今年前4個(gè)月，丁二烯價(jià)格從1月14日的高點(diǎn)1.1萬元下跌至4月26日的7812.22元，跌幅約28.35%。張陽分析，這輪長時(shí)間下跌主要是市場貨源供應(yīng)充足，而下游需求乏力導(dǎo)致。3月份主要廠家丁二烯累積總量在7600余噸，同時(shí)華東地區(qū)的企業(yè)罐存量也處于高位，市場整體供應(yīng)充裕。而下游的丁苯橡膠行業(yè)受天然橡膠市場疲軟影響，處于弱勢狀態(tài)，市場整體交易量少;順丁橡膠則受增值稅稅率下調(diào)預(yù)期影響，部分商家讓利銷售，市場成交不積極。

5月份，持續(xù)下跌的丁二烯市場迎來反轉(zhuǎn)行情，至6月4日均價(jià)已回調(diào)至8656.67元，與4月末低點(diǎn)相比漲幅達(dá)10.8%。這輪難得的漲勢同樣來源于供需的變化。5月份，吉林石化及撫順石化丁苯橡膠裝置提升負(fù)荷，市場需求增加。同時(shí)，撫順石化丁二烯以內(nèi)部互供為主，外銷貨源大幅縮量。加之斯?fàn)柊?、山東華宇丁二烯裝置延后重啟，內(nèi)蒙古久泰裝置延遲出貨，使市場貨源減少。此時(shí)，下游順丁橡膠和丁苯橡膠行業(yè)由于丁二烯市場價(jià)格持續(xù)走低，而合成橡膠市場價(jià)格較為堅(jiān)挺，企業(yè)利潤逐步好轉(zhuǎn)，刺激行業(yè)開工率回升，市場總體需求增加。

此后，上海石化、斯?fàn)柊钍?、山東華宇丁二烯裝置陸續(xù)重啟，同時(shí)內(nèi)蒙古久泰新增7萬噸/年裝置運(yùn)行，使行業(yè)開工率整體上升。再加上韓國丁二烯裝置重啟，外盤增加，國內(nèi)市場貨源更加充裕。而下游的合成橡膠行情卻持續(xù)跌勢，需求不佳。6月份，丁二烯市場呈供需兩淡態(tài)勢，行情在8400元上下波動(dòng)。

工業(yè)萘：

商家炒作五漲五落

回顧上半年，國內(nèi)工業(yè)萘市場總體呈現(xiàn)震蕩探底走勢，五漲五落，價(jià)格由1月份的4900元跌至6月底的3600元，跌幅26.5%;期間最高價(jià)4950元，最低價(jià)3450元，振幅達(dá)43.5%。“震蕩的行情，浮動(dòng)的心態(tài)。”鄭州大有燃?xì)馐袌霾拷?jīng)理孟建杰這樣總結(jié)工業(yè)萘上半年行情的走勢特點(diǎn)。

孟建杰表示，工業(yè)萘是歷年來貿(mào)易商參與炒作影響市場較大的品種之一。而從今年上半年工業(yè)萘走勢來看，行情經(jīng)歷了五漲五落的頻繁震蕩，除去原料和需求的不穩(wěn)定性因素以外，充分反映出今年貿(mào)易商心態(tài)的浮動(dòng)。

河南鄭州一貿(mào)易商分析，今年5月份，在國內(nèi)工業(yè)萘產(chǎn)量環(huán)比下跌5.9%的背景下，加之中美貿(mào)易摩擦以及下游打壓的影響，貿(mào)易商紛紛拋貨清庫，致使半個(gè)月內(nèi)工業(yè)萘價(jià)格大幅下跌700元以上，創(chuàng)下今年以來最大跌幅。然而，6月份在行情大跌后，社會(huì)流通貨源充分消耗，供應(yīng)開始偏緊，此時(shí)貿(mào)易商壓貨待發(fā)又導(dǎo)致了行情的快速反彈。這種漲跌在1~4月份也表現(xiàn)得很明顯，因此行情走勢與業(yè)者心態(tài)息息相關(guān)。

從供需來看，近幾年在環(huán)保高壓下，我國工業(yè)萘產(chǎn)量始終維持一個(gè)窄幅波動(dòng)的局面，變動(dòng)不大。“工業(yè)萘生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)量均不大，但流經(jīng)貿(mào)易商手里的貨源比例依然較大，市場炒作不可避免，因此行情的震蕩也在所難免。”河南石油和化工網(wǎng)市場分析師張愛平分析說。

來源：中國化工報(bào)