制造業(yè)開始回暖 中美貿(mào)易談判樂觀 增值稅改革落地

受制造業(yè)回暖、中美貿(mào)易談判進(jìn)展良好、增值稅改革細(xì)則執(zhí)行以及響水特別重大爆炸事故引發(fā)多家化企關(guān)停等多重因素疊加影響，上周，上證指數(shù)累計(jì)上漲5.04%，深證成指累計(jì)上漲5.14%，化工板塊指數(shù)則狂漲9.91%，領(lǐng)跑各重要指數(shù)。除新股外，元力股份、浙江龍盛、時(shí)代新材等化企指數(shù)上漲均領(lǐng)先同行業(yè)各股。

3月31日，國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，3月份，制造業(yè)PMI在連續(xù)3個(gè)月低于臨界點(diǎn)后重返擴(kuò)張區(qū)間，升至50.5%，比上月上升1.3個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均升至6個(gè)月高點(diǎn)。其中生產(chǎn)指數(shù)為52.7%，高于上月3.2個(gè)百分點(diǎn);新訂單指數(shù)為51.6%，高于上月1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月擴(kuò)張加快?；ば袠I(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，在春節(jié)過后逐步恢復(fù)正常生產(chǎn)，各項(xiàng)生產(chǎn)活動(dòng)加快，供需繼續(xù)改善。

作為今年減稅降費(fèi)的核心，增值稅改革新政于4月1日正式實(shí)施。絕大多數(shù)化工品增值稅率由16%下調(diào)到13%，農(nóng)藥等增值稅率由10%下降到9%。結(jié)合增值稅減稅占行業(yè)凈利潤(rùn)的比重，天風(fēng)證券分析認(rèn)為，受益于增值稅減稅利好較大的行業(yè)主要包括化工(化學(xué)原料、塑料、橡膠)、機(jī)械設(shè)備、煤炭開采等，受益?zhèn)€股如石化油服、海越能源、天原集團(tuán)等。

此外，“3·21”響水特別重大爆炸事故導(dǎo)致染料行業(yè)重新進(jìn)入供需緊平衡狀態(tài)，產(chǎn)品價(jià)格有望在需求旺季到來時(shí)持續(xù)上漲。作為國內(nèi)染料行業(yè)龍頭，浙江龍盛股價(jià)持續(xù)暴漲，從3月22日起的短短10個(gè)交易日，股價(jià)漲幅已超過1倍。在其帶領(lǐng)下，化工板塊個(gè)股包括閏土股份、廣信材料、滄州大化、青島雙星、藍(lán)豐生化等紛紛走強(qiáng)。另據(jù)江蘇鹽城市政府網(wǎng)最新消息，鹽城市決定徹底淘汰整治安全系數(shù)低、污染問題嚴(yán)重的小化工，徹底關(guān)閉響水化工園區(qū)，將對(duì)江蘇乃至全國化工產(chǎn)業(yè)布局帶來深遠(yuǎn)影響。

與此同時(shí)，新時(shí)代證券分析師程磊認(rèn)為，化工部分細(xì)分行業(yè)在2018年第4季度觸底，優(yōu)勢(shì)龍頭企業(yè)一季報(bào)環(huán)比上升有望超市場(chǎng)預(yù)期。其中，農(nóng)藥行業(yè)供需持續(xù)受益國內(nèi)環(huán)保高壓，龍頭企業(yè)產(chǎn)能釋放將帶來業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)。

國際市場(chǎng)方面，3月初，美方宣布再次推遲加征關(guān)稅，作為回應(yīng)，3月31日，中方宣布從4月1日起對(duì)原產(chǎn)于美國的汽車及零部件繼續(xù)暫停加征關(guān)稅。近日劉鶴副總理赴美展開新一輪中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商，英國媒體稱中美貿(mào)易談判取得積極進(jìn)展，雙方分歧已基本得到解決。市場(chǎng)對(duì)于中美貿(mào)易沖突能夠在近期得到解決持樂觀態(tài)度。

另有數(shù)據(jù)顯示，3月份僅深市新增開戶數(shù)就達(dá)299萬戶，月增率達(dá)109%，新股民的持續(xù)入市，推動(dòng)行情向縱深發(fā)展，化工股也成為關(guān)注重點(diǎn)。

來源：中國化工報(bào)