9月18日上午，由中國硫酸工業(yè)協(xié)會主辦、江西銅業(yè)集團有限公司聯(lián)合主辦的2025年硫產(chǎn)業(yè)鏈秋季市場交流會在江西南昌隆重召開。來自硫產(chǎn)業(yè)鏈上下游生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易公司、咨詢機構(gòu)、專業(yè)協(xié)會、專業(yè)媒體等發(fā)言嘉賓及參會代表130余人參加本次會議。
會議邀請了國家信息中心專家分析了2025年宏觀經(jīng)濟形勢及未來展望，邀請了Argus、標普全球大宗商品等國際咨詢機構(gòu)對國際硫磷產(chǎn)業(yè)鏈市場進行了分析和展望，來自硫酸協(xié)會、磷復(fù)肥協(xié)會、有色金屬協(xié)會、氟硅有機材料協(xié)會的專家對硫產(chǎn)業(yè)鏈上下游領(lǐng)域進行了全面深刻的解讀和分析。
國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃研究室副主任（主持工作）鄒士年做了題為“韌性承壓 新質(zhì)躍升——宏觀經(jīng)濟形勢分析及展望”的報告，他指出，2025年政府工作報告的主要預(yù)期目標：國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5%左右；城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%左右，城鎮(zhèn)新增就業(yè)1200萬人以上；居民消費價格漲幅2%左右；居民收入增長和經(jīng)濟增長同步；國際收支保持基本平衡；糧食產(chǎn)量1.4萬億斤左右；單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低3%左右，生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持續(xù)改善。2025年上半年數(shù)據(jù)驗證經(jīng)濟韌性，突出“總量穩(wěn)中提質(zhì)、結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化”的特征，展示新質(zhì)生產(chǎn)力的拉動作用。經(jīng)濟總量方面，經(jīng)濟穩(wěn)步增長，高于全球主要經(jīng)濟體；生產(chǎn)端上，工業(yè)與服務(wù)業(yè)“雙輪升級”；需求端“三駕馬車”結(jié)構(gòu)優(yōu)化，新動能凸顯；就業(yè)與物價方面民生底線更穩(wěn)固。中國經(jīng)濟仍是全球增長“第一引擎”，“十四五”期間對全球經(jīng)濟增長的貢獻率約30%。
三大內(nèi)部風(fēng)險邊際有所緩和但未根本解決，房地產(chǎn)仍在調(diào)整，地方債務(wù)風(fēng)險可控，內(nèi)需不足待改善。外部壓力面臨百年未有之大變局，全球經(jīng)濟放緩，科技競爭加劇，地緣政治風(fēng)險上升。
預(yù)計全年GDP有望實現(xiàn)5%增長，經(jīng)濟或呈現(xiàn)“生產(chǎn)偏強、投資回升、消費穩(wěn)健、出口仍具韌性”的特點。經(jīng)濟維持較弱的修復(fù)態(tài)勢，經(jīng)濟基本面的不確定性或有所增加，GDP全年前高后穩(wěn)。CPI低位溫和回升，一是總需求持續(xù)擴張；二是擴內(nèi)需政策繼續(xù)顯效；三是依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭；四是假期效應(yīng)還在顯現(xiàn)；下半年還有暑期、“國慶”“中秋”等一系列節(jié)假日；五是技術(shù)性因素，下半年無論是CPI還是PPI，翹尾因素會減弱。新質(zhì)生產(chǎn)力加速成長，半導(dǎo)體自主可控有望加速推進，AI應(yīng)用加速進一步刺激芯片需求增長；人工智能產(chǎn)業(yè)助力智能制造等多領(lǐng)域升級；數(shù)字經(jīng)濟快速發(fā)展；技術(shù)進步與成本下降促使光伏市場擴張；新能源汽車產(chǎn)業(yè)仍將維持快速增長態(tài)勢；創(chuàng)新藥研發(fā)加速，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)有望持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。消費復(fù)蘇態(tài)勢有望延續(xù)，一是繼續(xù)落實“兩新”政策。下半年尚有1380億元資金將落地；二是穩(wěn)步擴大服務(wù)領(lǐng)域開放，服務(wù)消費仍將成為拉動消費增長新的動力來源之一；三是繼續(xù)落實提振消費專項行動，提高退休人員、困難居民的保障性收入；四是深入實施新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，推動城市高質(zhì)量發(fā)展。全年社會消費品零售總額同比增長約6%。非地產(chǎn)投資擴張節(jié)奏平穩(wěn)，一是設(shè)備購置及高技術(shù)制造業(yè)投資增速可能延續(xù)兩位數(shù)的增速；二是基建投資將進一步發(fā)揮托底作用。超長期特別國債的發(fā)行將推動國家級鐵路、水利和安全等重點領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模有效增長；三是地方新基建投資有望擴大建設(shè)，數(shù)字經(jīng)濟基礎(chǔ)設(shè)施投資。全年固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長約4%左右。出口會繼續(xù)承壓，美國關(guān)稅政策嚴重沖擊國際貿(mào)易。世行預(yù)計今年貿(mào)易增速將從去年的3.4%放慢至1.8%左右，創(chuàng)下近十年新低?！皳屵M口”提前透支外需；封堵我國“轉(zhuǎn)出口”路徑，利用“對等關(guān)稅”談判脅迫相關(guān)國家“聯(lián)手制華”。預(yù)計全年貨物貿(mào)易出口規(guī)模同比增長3.2%，進口規(guī)模同比下降3%左右。
中國硫酸工業(yè)協(xié)會李崇秘書長做了題為“2025年硫酸行業(yè)分析及展望”的報告，他指出，截至2024年底，我國硫酸總產(chǎn)能1.41億噸，同比增長4.4%。2024年我國硫酸新建產(chǎn)能1500萬噸，高速增長。據(jù)協(xié)會統(tǒng)計測算，2024年全國硫酸總產(chǎn)量1.20億噸，同比增長7.7%。2024年我國硫酸行業(yè)平均開工率84.7%，同比提高1.9個百分點。得益于工業(yè)用酸持續(xù)增長以及化肥用酸逐步恢復(fù)，2024年我國硫酸表觀消費量1.1755億噸，同比增長7.6%。其中，化肥用酸5874萬噸，同比增長7.7%，占比49.97%；工業(yè)耗酸5880萬噸，同比增長7.4%，占比50.03%。新能源對硫酸需求有所增加，包括磷酸鐵鋰，濕法鎳冶煉，碳酸鋰，凈化磷酸，氯化亞砜，氨基磺酸。據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計，2024年我國出口硫酸268.3萬噸，較去年同期增加 17.5 萬噸，增幅 7.0%。平均出口價格 34.2 美元/噸，較去年同期上漲 10.4 美元/噸，漲幅 43.8%。2025年1-7月我國出口硫酸261.9萬噸，較去年同期增加132.9萬噸，增幅103.0%；平均出口價格55.5美元/噸，較去年同期上漲33.0美元/噸，漲幅146.4%。2024年我國進口硫酸16.2萬噸，較去年同期增加16萬噸，增幅49.7%。剔除高價酸后，平均進口價格40.2美元/噸，較去年同期下降20.1美元/噸，增幅99.9%。2025年1-7月我國進口硫酸7.7萬噸，較去年同期減少2.0萬噸，降幅20.6%。國際硫磺價格上漲體現(xiàn)全球硫磺供需的變化；“雙碳”影響，全球原油消費接近達峰，副產(chǎn)硫磺接近達峰；新能源帶動銅的需求增速快，銅精礦供應(yīng)緊張，加工費快速下滑，國內(nèi)銅冶煉增產(chǎn)的動力受到抑制；中國沿海布局的銅冶煉酸產(chǎn)能持續(xù)增長，冶煉酸仍有增加出口的需求。他預(yù)計，隨著出口企業(yè)逐年增多，出口所需的港口和物流的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將日益完善；隨著沿海新建有色冶煉逐步達產(chǎn)，附加國際硫磺/硫酸價格走高，出口量有望增長；硫酸出口價格取決于國際硫磺價格。從需求端看，2025年糧食產(chǎn)量1.4萬億斤以上，高質(zhì)量農(nóng)田建設(shè)，國內(nèi)化肥需求有保障，對硫酸需求形成支撐；硫酸下游化工產(chǎn)品普遍需求增長乏力，價格下滑明顯。從供應(yīng)端看，國際硫磺供應(yīng)增速放緩，供需緊平衡；國產(chǎn)硫磺產(chǎn)量繼續(xù)增長；全球經(jīng)濟復(fù)蘇乏力，影響原油消費，影響硫磺的產(chǎn)量；硫磺需求快速的增長，拉高硫磺價格；國際鎳價下跌，成本提高，已經(jīng)影響了開工率，反向影響硫磺的需求。硫酸是現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的基底，關(guān)乎著廣大下游產(chǎn)業(yè)的安全，要避免“內(nèi)卷式”競爭。
中國磷復(fù)肥工業(yè)協(xié)會秘書長李光做了題為“2025中國磷肥市場回顧與展望”的報告，他指出，磷肥總產(chǎn)能2015年達到峰值2470萬噸P2O5，2024年1782萬噸P2O5，產(chǎn)能利用率81%?？偖a(chǎn)量2015年達到峰值1795萬噸P2O5，2024年2200萬噸P2O5。表觀消費量2012年達到峰值1443萬噸P2O5，2024年為1390萬噸P2O5。出口2012年達到峰值400萬噸P2O5，2024磷復(fù)肥出口408萬噸P2O5，占總產(chǎn)量23%。2025年1-7月，全國磷肥累計產(chǎn)量1130萬噸P2O5左右,同比增長約7%，其中DAP累計產(chǎn)量375萬噸P2O5，同比下降約5.7%；MAP累計產(chǎn)量510萬噸P2O5,同比增長約5%，使用偏好發(fā)生變化。價格方面，MAP/DAP上半年市場均先跌后漲再趨平穩(wěn)，整體價格高于上一年度同期；目前價格處于秋季變動的前夜，工廠成本受控于原料高位，處于盈虧平衡點；出口對國內(nèi)價格的穩(wěn)定起到支撐作用。磷肥原料方面，硫磺沖高后趨于平穩(wěn)，整體價格高于上一年度；硫酸價格變動與硫磺趨勢相同，符合成本驅(qū)動；磷礦石價格高位平穩(wěn)，已維持2-3年；合成氨整體低于上一年度。當(dāng)前，磷肥產(chǎn)業(yè)圍繞磷礦資源集中地布局基本完成，龍頭企業(yè)的規(guī)?；I(lǐng)先還在進行，企業(yè)擁有自己的磷礦山成為趨勢，進軍新能源基本完成有效產(chǎn)能擴張，磷肥企業(yè)會主動擴大硫酸生產(chǎn)能力，政府支持策劃解決硫酸供應(yīng)的穩(wěn)定機制。鑒于24年產(chǎn)量已接近歷史峰值，25年目前產(chǎn)量同比還有所增加（其中消化了新能源需求、水溶肥增長以及出口有序化帶來的影響），下半年需求不會發(fā)生突破性增長。產(chǎn)能發(fā)揮上年達到81%之后，今年的發(fā)揮取決于保供政策走向、硫磺供應(yīng)的充足與價格、流通環(huán)節(jié)的走貨心態(tài)以及生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)積極性。原料價格高影響磷肥產(chǎn)品價格高位將會維持，但利潤依舊偏低；鑒于市場需求沒有出現(xiàn)突破性調(diào)整的理由，磷肥產(chǎn)品總量保持與去年持平或略高是大概率事件。季節(jié)性需求、冬儲和出口對市場供應(yīng)量沖擊的政策性調(diào)節(jié)目前是有效的，不可控的是流通環(huán)節(jié)近年來不斷降低的吸儲能力，以及短時突擊采購引發(fā)的價格反噬還會出現(xiàn)。關(guān)于出口，為長期確保我國具有磷資源自我供應(yīng)能力，5-8%的、品位較低的儲量的消耗性使用必須加以重視，除非有大量新礦源被發(fā)現(xiàn)和做好磷礦石的國際市場補充；我國進口農(nóng)產(chǎn)品所帶入的磷略高于我國磷肥出口帶出的磷，參與國際大循環(huán)有利于我國農(nóng)產(chǎn)品盡快價格的穩(wěn)定；中國的出口必然會從產(chǎn)品轉(zhuǎn)向資本項下的技術(shù)輸出，表現(xiàn)形式會從磷肥轉(zhuǎn)向復(fù)合肥；目前我國實施的保供項下的適量出口政策，處于行之有效和效果可控之下。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會段紹甫主任做了題為“銅產(chǎn)業(yè)運行與挑戰(zhàn)”的報告，他指出，全球銅礦資源豐富，但分布極不均衡，地球推斷銅資源量約56億噸，資源量約20億噸，儲量約10億噸，智利銅礦資源量和儲量排名第一，占比均超過20%，儲量前五國家合計占全球56%。全球銅礦產(chǎn)量保持增長，非洲地區(qū)產(chǎn)量顯著提高，2024年全球銅礦含銅產(chǎn)量達到2291萬噸，同比增長2.3%，其中銅精礦產(chǎn)量1814萬噸，在中國企業(yè)的參與下，剛果(金)、秘魯、贊比亞等國家銅礦含銅產(chǎn)量快速攀升，成為全球銅礦供應(yīng)重要國家。全球銅礦資源趨于貧化，且雜質(zhì)含量逐年提高。全球銅礦資源依舊是開發(fā)與并購重點，中國企業(yè)具備競爭優(yōu)勢。2025年上半年全球銅礦產(chǎn)量繼續(xù)增長，部分新建項目逐步進入產(chǎn)能釋放，銅礦產(chǎn)量約1140萬噸，同比增長約2.7%,其中銅精礦產(chǎn)量900萬噸，增長2.8%。2024年的全球精煉銅消費為2630萬噸(經(jīng)調(diào)整),同比增長2.7%左右。亞洲銅消費增長穩(wěn)健，2024年亞洲銅消費量為2020萬噸，同比增長3.5%,占全球消費的76%。多年來全球銅供需總體處于緊平衡狀態(tài)，全球消費增量主要來自新能源與電子信息領(lǐng)域。截至2025年8月，我國礦銅冶煉能力達到1170萬噸，陰極銅能力達到1567萬噸，約占全球產(chǎn)能的50%。我國2025年1-7月中國精煉銅產(chǎn)量達到790萬噸，同比增長達9.9%,預(yù)計全年精煉銅產(chǎn)量達到1360萬噸左右，產(chǎn)能開工率87%。貿(mào)易規(guī)模不斷擴大，貿(mào)易額突破千億美元。2025年，中國精銅消費1495萬噸，同比增2.68%。國內(nèi)資源稟賦逐年下降，海外資源供應(yīng)愈發(fā)脆弱，礦產(chǎn)資源如何安全、足量、穩(wěn)定供應(yīng)依舊是困擾行業(yè)發(fā)展首要問題。展望5-10年電動汽車、新能源與材料等綠色產(chǎn)業(yè)依舊是拉動有色金屬主要增長點，中國有色金屬生產(chǎn)和消費依然能實現(xiàn)平穩(wěn)。當(dāng)前我國正處于工業(yè)化后期和城鎮(zhèn)化中后期階段，全球最大的制造業(yè)體量和巨大的人口基數(shù)使得礦產(chǎn)資源的消費量連年攀升。但隨著國內(nèi)資源稟賦不斷下降，多數(shù)有色金屬資源供應(yīng)缺口還會擴大。從外部環(huán)境看，隨著中美兩國博弈加劇，美國對中國采取高科技脫鉤斷鏈、力推關(guān)鍵礦產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)鏈自主化，并與海外盟國合作建立彈性關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈等舉措，進一步加大中資企業(yè)走出去風(fēng)險以及加速關(guān)鍵礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的重新布局。不斷強化和鞏固關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈各自優(yōu)勢領(lǐng)域。
Argus 首席分析師解方，中國氟硅有機材料工業(yè)協(xié)會總工程師吳周安，標普國際高級分析師趙磊，中國硫酸工業(yè)協(xié)會副秘書長廖康程將在下午的會議上分別帶來題為“硫產(chǎn)業(yè)鏈市場分析及展望”，“我國氟化工行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及展望”，“硫磺/硫酸供需形勢分析”，“我國硫資源市場分析及展望”的精彩報告！
