9月18日上午，由中國(guó)硫酸工業(yè)協(xié)會(huì)主辦、江西銅業(yè)集團(tuán)有限公司聯(lián)合主辦的2025年硫產(chǎn)業(yè)鏈秋季市場(chǎng)交流會(huì)在江西南昌隆重召開(kāi)。來(lái)自硫產(chǎn)業(yè)鏈上下游生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易公司、咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)協(xié)會(huì)、專業(yè)媒體等發(fā)言嘉賓及參會(huì)代表130余人參加本次會(huì)議。
會(huì)議邀請(qǐng)了國(guó)家信息中心專家分析了2025年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及未來(lái)展望，邀請(qǐng)了Argus、標(biāo)普全球大宗商品等國(guó)際咨詢機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)際硫磷產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)進(jìn)行了分析和展望，來(lái)自硫酸協(xié)會(huì)、磷復(fù)肥協(xié)會(huì)、有色金屬協(xié)會(huì)、氟硅有機(jī)材料協(xié)會(huì)的專家對(duì)硫產(chǎn)業(yè)鏈上下游領(lǐng)域進(jìn)行了全面深刻的解讀和分析。
國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃研究室副主任（主持工作）鄒士年做了題為“韌性承壓 新質(zhì)躍升——宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析及展望”的報(bào)告，他指出，2025年政府工作報(bào)告的主要預(yù)期目標(biāo)：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)5%左右；城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%左右，城鎮(zhèn)新增就業(yè)1200萬(wàn)人以上；居民消費(fèi)價(jià)格漲幅2%左右；居民收入增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步；國(guó)際收支保持基本平衡；糧食產(chǎn)量1.4萬(wàn)億斤左右；單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低3%左右，生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持續(xù)改善。2025年上半年數(shù)據(jù)驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)韌性，突出“總量穩(wěn)中提質(zhì)、結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化”的特征，展示新質(zhì)生產(chǎn)力的拉動(dòng)作用。經(jīng)濟(jì)總量方面，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，高于全球主要經(jīng)濟(jì)體；生產(chǎn)端上，工業(yè)與服務(wù)業(yè)“雙輪升級(jí)”；需求端“三駕馬車”結(jié)構(gòu)優(yōu)化，新動(dòng)能凸顯；就業(yè)與物價(jià)方面民生底線更穩(wěn)固。中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍是全球增長(zhǎng)“第一引擎”，“十四五”期間對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率約30%。
三大內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)邊際有所緩和但未根本解決，房地產(chǎn)仍在調(diào)整，地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控，內(nèi)需不足待改善。外部壓力面臨百年未有之大變局，全球經(jīng)濟(jì)放緩，科技競(jìng)爭(zhēng)加劇，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升。
預(yù)計(jì)全年GDP有望實(shí)現(xiàn)5%增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)或呈現(xiàn)“生產(chǎn)偏強(qiáng)、投資回升、消費(fèi)穩(wěn)健、出口仍具韌性”的特點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)維持較弱的修復(fù)態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)基本面的不確定性或有所增加，GDP全年前高后穩(wěn)。CPI低位溫和回升，一是總需求持續(xù)擴(kuò)張；二是擴(kuò)內(nèi)需政策繼續(xù)顯效；三是依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)；四是假期效應(yīng)還在顯現(xiàn)；下半年還有暑期、“國(guó)慶”“中秋”等一系列節(jié)假日；五是技術(shù)性因素，下半年無(wú)論是CPI還是PPI，翹尾因素會(huì)減弱。新質(zhì)生產(chǎn)力加速成長(zhǎng)，半導(dǎo)體自主可控有望加速推進(jìn)，AI應(yīng)用加速進(jìn)一步刺激芯片需求增長(zhǎng)；人工智能產(chǎn)業(yè)助力智能制造等多領(lǐng)域升級(jí)；數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展；技術(shù)進(jìn)步與成本下降促使光伏市場(chǎng)擴(kuò)張；新能源汽車產(chǎn)業(yè)仍將維持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；創(chuàng)新藥研發(fā)加速，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)有望持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。消費(fèi)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)有望延續(xù)，一是繼續(xù)落實(shí)“兩新”政策。下半年尚有1380億元資金將落地；二是穩(wěn)步擴(kuò)大服務(wù)領(lǐng)域開(kāi)放，服務(wù)消費(fèi)仍將成為拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)新的動(dòng)力來(lái)源之一；三是繼續(xù)落實(shí)提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)，提高退休人員、困難居民的保障性收入；四是深入實(shí)施新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，推動(dòng)城市高質(zhì)量發(fā)展。全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)約6%。非地產(chǎn)投資擴(kuò)張節(jié)奏平穩(wěn)，一是設(shè)備購(gòu)置及高技術(shù)制造業(yè)投資增速可能延續(xù)兩位數(shù)的增速；二是基建投資將進(jìn)一步發(fā)揮托底作用。超長(zhǎng)期特別國(guó)債的發(fā)行將推動(dòng)國(guó)家級(jí)鐵路、水利和安全等重點(diǎn)領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模有效增長(zhǎng)；三是地方新基建投資有望擴(kuò)大建設(shè)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施投資。全年固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)約4%左右。出口會(huì)繼續(xù)承壓，美國(guó)關(guān)稅政策嚴(yán)重沖擊國(guó)際貿(mào)易。世行預(yù)計(jì)今年貿(mào)易增速將從去年的3.4%放慢至1.8%左右，創(chuàng)下近十年新低?！皳屵M(jìn)口”提前透支外需；封堵我國(guó)“轉(zhuǎn)出口”路徑，利用“對(duì)等關(guān)稅”談判脅迫相關(guān)國(guó)家“聯(lián)手制華”。預(yù)計(jì)全年貨物貿(mào)易出口規(guī)模同比增長(zhǎng)3.2%，進(jìn)口規(guī)模同比下降3%左右。
中國(guó)硫酸工業(yè)協(xié)會(huì)李崇秘書(shū)長(zhǎng)做了題為“2025年硫酸行業(yè)分析及展望”的報(bào)告，他指出，截至2024年底，我國(guó)硫酸總產(chǎn)能1.41億噸，同比增長(zhǎng)4.4%。2024年我國(guó)硫酸新建產(chǎn)能1500萬(wàn)噸，高速增長(zhǎng)。據(jù)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)測(cè)算，2024年全國(guó)硫酸總產(chǎn)量1.20億噸，同比增長(zhǎng)7.7%。2024年我國(guó)硫酸行業(yè)平均開(kāi)工率84.7%，同比提高1.9個(gè)百分點(diǎn)。得益于工業(yè)用酸持續(xù)增長(zhǎng)以及化肥用酸逐步恢復(fù)，2024年我國(guó)硫酸表觀消費(fèi)量1.1755億噸，同比增長(zhǎng)7.6%。其中，化肥用酸5874萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.7%，占比49.97%；工業(yè)耗酸5880萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.4%，占比50.03%。新能源對(duì)硫酸需求有所增加，包括磷酸鐵鋰，濕法鎳冶煉，碳酸鋰，凈化磷酸，氯化亞砜，氨基磺酸。據(jù)中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2024年我國(guó)出口硫酸268.3萬(wàn)噸，較去年同期增加 17.5 萬(wàn)噸，增幅 7.0%。平均出口價(jià)格 34.2 美元/噸，較去年同期上漲 10.4 美元/噸，漲幅 43.8%。2025年1-7月我國(guó)出口硫酸261.9萬(wàn)噸，較去年同期增加132.9萬(wàn)噸，增幅103.0%；平均出口價(jià)格55.5美元/噸，較去年同期上漲33.0美元/噸，漲幅146.4%。2024年我國(guó)進(jìn)口硫酸16.2萬(wàn)噸，較去年同期增加16萬(wàn)噸，增幅49.7%。剔除高價(jià)酸后，平均進(jìn)口價(jià)格40.2美元/噸，較去年同期下降20.1美元/噸，增幅99.9%。2025年1-7月我國(guó)進(jìn)口硫酸7.7萬(wàn)噸，較去年同期減少2.0萬(wàn)噸，降幅20.6%。國(guó)際硫磺價(jià)格上漲體現(xiàn)全球硫磺供需的變化；“雙碳”影響，全球原油消費(fèi)接近達(dá)峰，副產(chǎn)硫磺接近達(dá)峰；新能源帶動(dòng)銅的需求增速快，銅精礦供應(yīng)緊張，加工費(fèi)快速下滑，國(guó)內(nèi)銅冶煉增產(chǎn)的動(dòng)力受到抑制；中國(guó)沿海布局的銅冶煉酸產(chǎn)能持續(xù)增長(zhǎng)，冶煉酸仍有增加出口的需求。他預(yù)計(jì)，隨著出口企業(yè)逐年增多，出口所需的港口和物流的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將日益完善；隨著沿海新建有色冶煉逐步達(dá)產(chǎn)，附加國(guó)際硫磺/硫酸價(jià)格走高，出口量有望增長(zhǎng)；硫酸出口價(jià)格取決于國(guó)際硫磺價(jià)格。從需求端看，2025年糧食產(chǎn)量1.4萬(wàn)億斤以上，高質(zhì)量農(nóng)田建設(shè)，國(guó)內(nèi)化肥需求有保障，對(duì)硫酸需求形成支撐；硫酸下游化工產(chǎn)品普遍需求增長(zhǎng)乏力，價(jià)格下滑明顯。從供應(yīng)端看，國(guó)際硫磺供應(yīng)增速放緩，供需緊平衡；國(guó)產(chǎn)硫磺產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)；全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，影響原油消費(fèi)，影響硫磺的產(chǎn)量；硫磺需求快速的增長(zhǎng)，拉高硫磺價(jià)格；國(guó)際鎳價(jià)下跌，成本提高，已經(jīng)影響了開(kāi)工率，反向影響硫磺的需求。硫酸是現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的基底，關(guān)乎著廣大下游產(chǎn)業(yè)的安全，要避免“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。
中國(guó)磷復(fù)肥工業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)李光做了題為“2025中國(guó)磷肥市場(chǎng)回顧與展望”的報(bào)告，他指出，磷肥總產(chǎn)能2015年達(dá)到峰值2470萬(wàn)噸P2O5，2024年1782萬(wàn)噸P2O5，產(chǎn)能利用率81%?？偖a(chǎn)量2015年達(dá)到峰值1795萬(wàn)噸P2O5，2024年2200萬(wàn)噸P2O5。表觀消費(fèi)量2012年達(dá)到峰值1443萬(wàn)噸P2O5，2024年為1390萬(wàn)噸P2O5。出口2012年達(dá)到峰值400萬(wàn)噸P2O5，2024磷復(fù)肥出口408萬(wàn)噸P2O5，占總產(chǎn)量23%。2025年1-7月，全國(guó)磷肥累計(jì)產(chǎn)量1130萬(wàn)噸P2O5左右,同比增長(zhǎng)約7%，其中DAP累計(jì)產(chǎn)量375萬(wàn)噸P2O5，同比下降約5.7%；MAP累計(jì)產(chǎn)量510萬(wàn)噸P2O5,同比增長(zhǎng)約5%，使用偏好發(fā)生變化。價(jià)格方面，MAP/DAP上半年市場(chǎng)均先跌后漲再趨平穩(wěn)，整體價(jià)格高于上一年度同期；目前價(jià)格處于秋季變動(dòng)的前夜，工廠成本受控于原料高位，處于盈虧平衡點(diǎn)；出口對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的穩(wěn)定起到支撐作用。磷肥原料方面，硫磺沖高后趨于平穩(wěn)，整體價(jià)格高于上一年度；硫酸價(jià)格變動(dòng)與硫磺趨勢(shì)相同，符合成本驅(qū)動(dòng)；磷礦石價(jià)格高位平穩(wěn)，已維持2-3年；合成氨整體低于上一年度。當(dāng)前，磷肥產(chǎn)業(yè)圍繞磷礦資源集中地布局基本完成，龍頭企業(yè)的規(guī)?；I(lǐng)先還在進(jìn)行，企業(yè)擁有自己的磷礦山成為趨勢(shì)，進(jìn)軍新能源基本完成有效產(chǎn)能擴(kuò)張，磷肥企業(yè)會(huì)主動(dòng)擴(kuò)大硫酸生產(chǎn)能力，政府支持策劃解決硫酸供應(yīng)的穩(wěn)定機(jī)制。鑒于24年產(chǎn)量已接近歷史峰值，25年目前產(chǎn)量同比還有所增加（其中消化了新能源需求、水溶肥增長(zhǎng)以及出口有序化帶來(lái)的影響），下半年需求不會(huì)發(fā)生突破性增長(zhǎng)。產(chǎn)能發(fā)揮上年達(dá)到81%之后，今年的發(fā)揮取決于保供政策走向、硫磺供應(yīng)的充足與價(jià)格、流通環(huán)節(jié)的走貨心態(tài)以及生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)積極性。原料價(jià)格高影響磷肥產(chǎn)品價(jià)格高位將會(huì)維持，但利潤(rùn)依舊偏低；鑒于市場(chǎng)需求沒(méi)有出現(xiàn)突破性調(diào)整的理由，磷肥產(chǎn)品總量保持與去年持平或略高是大概率事件。季節(jié)性需求、冬儲(chǔ)和出口對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)量沖擊的政策性調(diào)節(jié)目前是有效的，不可控的是流通環(huán)節(jié)近年來(lái)不斷降低的吸儲(chǔ)能力，以及短時(shí)突擊采購(gòu)引發(fā)的價(jià)格反噬還會(huì)出現(xiàn)。關(guān)于出口，為長(zhǎng)期確保我國(guó)具有磷資源自我供應(yīng)能力，5-8%的、品位較低的儲(chǔ)量的消耗性使用必須加以重視，除非有大量新礦源被發(fā)現(xiàn)和做好磷礦石的國(guó)際市場(chǎng)補(bǔ)充；我國(guó)進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品所帶入的磷略高于我國(guó)磷肥出口帶出的磷，參與國(guó)際大循環(huán)有利于我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品盡快價(jià)格的穩(wěn)定；中國(guó)的出口必然會(huì)從產(chǎn)品轉(zhuǎn)向資本項(xiàng)下的技術(shù)輸出，表現(xiàn)形式會(huì)從磷肥轉(zhuǎn)向復(fù)合肥；目前我國(guó)實(shí)施的保供項(xiàng)下的適量出口政策，處于行之有效和效果可控之下。
中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)段紹甫主任做了題為“銅產(chǎn)業(yè)運(yùn)行與挑戰(zhàn)”的報(bào)告，他指出，全球銅礦資源豐富，但分布極不均衡，地球推斷銅資源量約56億噸，資源量約20億噸，儲(chǔ)量約10億噸，智利銅礦資源量和儲(chǔ)量排名第一，占比均超過(guò)20%，儲(chǔ)量前五國(guó)家合計(jì)占全球56%。全球銅礦產(chǎn)量保持增長(zhǎng)，非洲地區(qū)產(chǎn)量顯著提高，2024年全球銅礦含銅產(chǎn)量達(dá)到2291萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.3%，其中銅精礦產(chǎn)量1814萬(wàn)噸，在中國(guó)企業(yè)的參與下，剛果(金)、秘魯、贊比亞等國(guó)家銅礦含銅產(chǎn)量快速攀升，成為全球銅礦供應(yīng)重要國(guó)家。全球銅礦資源趨于貧化，且雜質(zhì)含量逐年提高。全球銅礦資源依舊是開(kāi)發(fā)與并購(gòu)重點(diǎn)，中國(guó)企業(yè)具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。2025年上半年全球銅礦產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)，部分新建項(xiàng)目逐步進(jìn)入產(chǎn)能釋放，銅礦產(chǎn)量約1140萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)約2.7%,其中銅精礦產(chǎn)量900萬(wàn)噸，增長(zhǎng)2.8%。2024年的全球精煉銅消費(fèi)為2630萬(wàn)噸(經(jīng)調(diào)整),同比增長(zhǎng)2.7%左右。亞洲銅消費(fèi)增長(zhǎng)穩(wěn)健，2024年亞洲銅消費(fèi)量為2020萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.5%,占全球消費(fèi)的76%。多年來(lái)全球銅供需總體處于緊平衡狀態(tài)，全球消費(fèi)增量主要來(lái)自新能源與電子信息領(lǐng)域。截至2025年8月，我國(guó)礦銅冶煉能力達(dá)到1170萬(wàn)噸，陰極銅能力達(dá)到1567萬(wàn)噸，約占全球產(chǎn)能的50%。我國(guó)2025年1-7月中國(guó)精煉銅產(chǎn)量達(dá)到790萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)達(dá)9.9%,預(yù)計(jì)全年精煉銅產(chǎn)量達(dá)到1360萬(wàn)噸左右，產(chǎn)能開(kāi)工率87%。貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大，貿(mào)易額突破千億美元。2025年，中國(guó)精銅消費(fèi)1495萬(wàn)噸，同比增2.68%。國(guó)內(nèi)資源稟賦逐年下降，海外資源供應(yīng)愈發(fā)脆弱，礦產(chǎn)資源如何安全、足量、穩(wěn)定供應(yīng)依舊是困擾行業(yè)發(fā)展首要問(wèn)題。展望5-10年電動(dòng)汽車、新能源與材料等綠色產(chǎn)業(yè)依舊是拉動(dòng)有色金屬主要增長(zhǎng)點(diǎn)，中國(guó)有色金屬生產(chǎn)和消費(fèi)依然能實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)。當(dāng)前我國(guó)正處于工業(yè)化后期和城鎮(zhèn)化中后期階段，全球最大的制造業(yè)體量和巨大的人口基數(shù)使得礦產(chǎn)資源的消費(fèi)量連年攀升。但隨著國(guó)內(nèi)資源稟賦不斷下降，多數(shù)有色金屬資源供應(yīng)缺口還會(huì)擴(kuò)大。從外部環(huán)境看，隨著中美兩國(guó)博弈加劇，美國(guó)對(duì)中國(guó)采取高科技脫鉤斷鏈、力推關(guān)鍵礦產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)鏈自主化，并與海外盟國(guó)合作建立彈性關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈等舉措，進(jìn)一步加大中資企業(yè)走出去風(fēng)險(xiǎn)以及加速關(guān)鍵礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的重新布局。不斷強(qiáng)化和鞏固關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈各自優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域。
Argus 首席分析師解方，中國(guó)氟硅有機(jī)材料工業(yè)協(xié)會(huì)總工程師吳周安，標(biāo)普國(guó)際高級(jí)分析師趙磊，中國(guó)硫酸工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)廖康程將在下午的會(huì)議上分別帶來(lái)題為“硫產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)分析及展望”，“我國(guó)氟化工行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及展望”，“硫磺/硫酸供需形勢(shì)分析”，“我國(guó)硫資源市場(chǎng)分析及展望”的精彩報(bào)告！
